Важное предупреждение: данный материал подготовлен исключительно в ознакомительных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Последняя неделя июля стала для российского финансового рынка тревожным сигналом: национальная валюта начала демонстрировать заметную слабость. На международных площадках Forex и на Московской бирже курс доллара впервые за более чем три месяца преодолел психологическую отметку в 80 рублей.
Почему же рубль теряет позиции? Аналитики выделяют целый комплекс факторов, создающих «идеальный шторм» для российской валюты. В списке причин — волатильность мировых цен на нефть, завершение пикового периода налоговых выплат, ожидания ужесточения денежно-кредитной политики в США и, что немаловажно, риск введения новых санкционных ограничений со стороны Вашингтона.
Наступил август — месяц, который в финансовой среде традиционно считается не самым благоприятным для курса рубля. В этой ситуации инвесторы задаются вопросом: можно ли не просто переждать бурю, но и извлечь из нее выгоду? Редакция «РБК Инвестиции» обратилась к экспертам, чтобы разобраться, какие инструменты помогут заработать на ослаблении национальной валюты.
Инструменты для защиты и роста: от облигаций до золота
Одним из наиболее сбалансированных способов, по мнению Владимира Чернова, аналитика Freedom Global, являются валютные облигации. Прелесть этого инструмента в двойном эффекте: инвестор получает фиксированный доход в виде купонов, а при росте доллара увеличивается и рублевая стоимость самого номинала.
Представьте: долларовая облигация приносит 6–8% годовых, а рубль за это время теряет еще 10%. В итоге ваша рублевая доходность окажется значительно выше, чем если бы вы просто держали наличные доллары под подушкой.
Однако здесь важна избирательность. Эксперт советует ориентироваться на бумаги крупных российских экспортеров с понятной валютной выручкой, устойчивым денежемым потоком и умеренным долгом. Для тех, кто предпочитает консервативный подход, оптимальным выбором станут выпуски со сроком погашения от одного до трех лет — они менее чувствительны к рыночной неопределенности. При этом в Freedom Global напоминают: не забывайте проверять ликвидность и условия расчетов.
Альтернативный путь предлагают в «Вектор Капитал». Алексей Головинов, главный аналитик компании, обращает внимание на квазивалютные облигации. Здесь инвестор получает не только переоценку номинала, но и сами купоны, которые могут существенно поднять общую доходность.
В «Вектор Капитал» выделяют две стратегии: для тех, кто готов к риску, — бумаги химического холдинга «Полиплационного» (выпуск П0му-БО-08 с погашением в январе 2027 года, где доходность в юанях достигает около 18% годовых). Для осторожных инвесторов — более стабильные варианты, такие как выпуск «Эн+ Гидро» (доходность около 9,5% в юанях) или бумаги ГТЛК (около 10% в долларах).
Если вы ищете защиту от девальвации через драгметаллы, стоит обратить внимание на золото и фьючерсы на него. Эксперты Freedom Global и «Вектор Капитал» отмечают, что здесь ключевую роль играет мировая цена на металл. В «Вектор Капитал» полагают, что котировки золота могут демонстрировать рост как минимум до сентябрьского заседания ФРС США. К тому же, фьючерс на золото — это отличный хедж: его цена в рублях автоматически растет вслед за ослаблением нацвалюты.
Для более агрессивных игроков существуют валютные фьючерсы на доллар, евро или юань. Валерия Попова, старший аналитик инвесткомпании «Риком-Траст», отмечает, что это прямой способ заработать на росте курса. Однако здесь кроется ловушка: фьючерсы работают с «кредитным плечом» (использование заемных средств брокера). Это увеличивает потенциальную прибыль, но и кратно повышает риски. Важно помнить, что за использование заемных средств брокер берет процентную ставку, которая зачастую выше банковской.
Еще один классический инструмент — акции компаний-экспортеров. По словам Валерии Поповой, это один из самых востребованных способов заработка при слабом рубле. Логика проста: выручка у таких компаний в валюте, а расходы — в рублях. При девальвации их рублевая прибыль растет, что ведет к росту котировок и дивидендов. Впрочем, в Freedom Global предостерегают от излишнего оптимизма: акции — это не чистая ставка на валюту. Их цена зависит от множества факторов: цен на сырье, налогов, санкций и даже инвестиционной политики менеджмента.
Если вы не хотите самостоятельно заниматься подбором бумаг, можно использовать биржевые фонды (БПИФ/ETF). В «Риком-Траст» этот метод называют максимально удобным: управляющая компания уже собрала за вас «корзину» активов с валютной защитой и сама занимается ребалансировкой портфеля.
Наконец, самый простой, но наименее доходный способ — покупка наличной валюты или юаней на брокерский счет. В Freedom Global подчеркивают: это скорее способ «застраховаться» от обвала, чем способ заработать, поскольку сама по себе валюта не генерирует купонный доход.
Стратегии формирования портфеля: советы профессионалов
Как же собрать работающий портфель в текущих условиях? Единого рецепта нет, но эксперты предлагают свои ориентиры:
• Валерия Попова («Риком-Траст»): Рекомендует сбалансированный подход — сочетание акций экспортеров как драйвера роста и валютных фондов в качестве долгосрочного «щита» от рыночной турбулентности.
• Владимир Чернов (Freedom Global): Делает ставку на качество. Его приоритет — качественные валютные облигации. Примерная структура: основная часть в облигациях, четверть — в золоте, небольшая доля — в акциях устойчивых экспортемуров. От фьючерсов он советует либо отказаться, либо использовать их крайне осторожно и только на короткие периоды.
• Александр Иванов («Ингосстрах-Инвестиции»): Предлагает либо подбирать персональный набор валютных облигаций, либо покупать паи специализированных фондов. Это оптимально по соотношению «риск-время». Главный совет аналитика: всегда соотносите выбранную стратегию со своим личным уровнем готовности к потерям.
Опубликовано: 2 августа 2026, 06:38 | Время чтения: 3 мин | Теги: рубль, курс, доллар, валюта, рынок
