На российском фондовом рынке наметился серьезный тектонический сдвиг в поведении частных игроков. Если раньше розничные инвесторы старались ловить краткосрочные движения цен, то во втором квартале их стратегия кардинально изменилась. Согласно свежим данным «ВТБ Мои Инвестиции», на смену азартным спекуляциям пришло осознанное, долгосрочное накопление активов.
Цифры говорят сами за себя: несмотря на то, что общий оборот торгов в этот период сезонно просел, объем чистых покупок (нетто-покупок) со стороны клиентов брокера вырос почти в шесть раз по сравнению с показателями первого квартала. Аналитики ВТБ уверены: инвесторы перестали играть «в короткую» и начали формировать портфели из качественных бумаг, ориентируясь на их фундаментальную устойчивость.
Главным трендом квартала стала концентрация спроса на «голубых фишках». Выбор частных лиц стал максимально прагматичным: на долю первой тройки лидеров — «ЛУКОЙЛа», «Газпрома» и Сбербанка — пришлось более 60% всего объема покупок (за вычетом продаж) среди десяти самых популярных компаний. Если в начале года в топе интереса фигурировали ритейл (например, X5) и золотодобытчик «Полюс», то теперь фокус сместился в сторону гигантов с понятной дивидендной доходностью. Примечательно, что «Газпром» вернулся в число фаворитов именно во втором квартале.
Андрей Яцков, возглавляющий департамент брокерского обслуживания в ВТБ, поясняет, что такая смена парадигмы — верный признак того, что инвесторы начали верить в среднесрочный потенциал рынка больше, чем в кратковременную волатильность. По его словам, концентрация на «голубых фишках» — это четкий сигнал: качество и дивиденды теперь важнее, чем погоня за прибылью на резких скачках цен.
Статистика Банка России подтверждает лидерство частного капитала: именно розничные инвесторы стали главными покупателями на вторичных торгах во втором квартале. Динамика покупок физических лиц впечатляет: в апреле объем составил 43,7 млрд рублей, в мае он снизился до 19,9 млрд рублей, но уже в июне подскочил до 27,8 млрд рублей. Для сравнения: средний показатель покупок за последние 12 месяцев (по состоянию на июнь 2026 года) составлял всего 14,1 млрд рублей.
Однако общая картина рынка остается непростой. 2026 год для российского сегмента акций складывается довольно мрачно. Жесткая политика ЦБ, геополитическое давление и нестабильность цен на нефть продолжают давить на котировки. С начала года индекс Мосбиржи (IMOEX) потерял более 18%. Спад продолжается уже пятый месяц подряд — подобная затяжная просадка не наблюдалась с 2013 года. Июльское снижение основного индекса почти на 6% лишь подчеркнуло серьезность ситуации.
Несмотря на пессимизм, эксперты «ВТБ Мои Инвестиции» сохраняют умеренный оптимизм. Они полагают, что рынок вернется к росту, как только начнется постепенное смягчение денежно-кредитной политики, рубль немного ослабнет, а экономический рост стабилизируется. В текущих условиях аналитики советуют плавно наращивать долю акций, особенно в IT, финансовом и газовом секторах, а также не забывать про качественные облигации для баланса портфеля.
Логика здесь проста: снижение ключевой ставки сделает заемный капитал дешевле, что подстегнет бизнес и сделает акции привлекательнее безрисковых инструментов. Ослабление национальной валюты, в свою очередь, станет поддержкой для экспортеров, которые и так составляют основу индекса. В базовом сценарии «ВТБ Мои Инвестиции» прогнозируют, что в течение года индекс Мосбиржи может подняться до 3450 пунктов.
Другие участники рынка также настроены на восстановление, хотя и с разными горизонтами. В «Т-Инвестициях» ожидают, что к концу текущего года индекс будет в диапазостью 2200–2500 пунктов, а в течение года может достичь 2600–2900 пунктов. «СберИнвестиции» дают более осторожный прогноз: в ближайший месяц индекс может колебаться в пределах 2100–2300 пунктов, а к концу 2026 года — вырасти до 2500. Эксперты «БКС Мир инвестиций» также поддерживают позитивный тренд, прогнозируя рост индекса до 2500 пунктов в годовой перспективе.
Опубликовано: 3 августа 2026, 08:49 | Время чтения: 2 мин | Теги: втб, инвесторы, акции, стратегия, рынок
