Казалось бы, на фоне растущей напряженности в Европе спрос на вооружение должен только расти, а акции оборонных гигантов — стремительно взлетать. Однако реальность оказалась куда сложнее. Как сообщает издание The Economist, на европейском рынке вооружений наметился тревожный тренд: инвесторы теряют уверенность в крупнейших игроках отрасли, демонстрируя явное разочарование.
Больше всего под удар попали предприятия, специализирующиеся на «классическом» вооружении — артиллерии и боеприпасах. Цифры говорят сами за себя: за минувший год котировки немецких компаний Renk и Hensoldt обвалились на 37% и 23% соответственно. Французский гигант Thales также не остался в стороне, потеряв 7% своей стоимости. Еще болезненнее ситуация выглядит у чешской группы CSG, чья рыночная капитализация с момента выхода на биржу в начале этого года сократилась почти вдвое.
Этот пессимизм уже начал влиять на крупные стратегические планы. Так, франко-германский концерн KNDS, производящий танки и снаряды, был вынужден отложить свое долгожданное IPO, сославшись на слишком неблагоприятную конъюнктуру на рынках.
Аналитики Economist называют происходящее «резким разворотом». Парадокс ситуации заключается в том, что государственные расходы на оборону в странах Евросоюза в этом году должны достичь исторического максимума — около 130 миллиардов евро. Но почему же эти огромные бюджеты не превращаются в прибыль для акционеров? Ответ кроется в системных проблемах.
Во-первых, европейская промышленная база исторически была заточена под мирное время и низкий спрос. Сегодня же цепочки поставок трещат по швам. Согласно данным Европарламента, дефицит критически важного сырья, химикатов и топлива, осложненный нехваткой субподрядчиков, создал в отрасли критические «узкие места».
Во-вторых, политические сложности с закупками тормозят технологический прогресс. Если проект истребителя Eurofighter Typhoon, над которым совместно работают Великобритания, Германия, Италия и Испания, вполне успешно реализуется, то инициатива Future Combat Air System (проект истребителя, работающего в связке с роем автономных дронов) фактически заморожена. Переговоры между Францией, Германией и Испанией затянулись почти на десятилетие, не принеся результата.
Наконец, меняется сама природа современной войны. Наступление эры беспилотников ставит под угрозу существование производителей традиционного тяжелого вооружения. Некоторые страны уже начали пересматривать свои приоритеты: например, Эстония вместо закупки танков делает ставку на военные дроны.
Ситуацию усугубляет и внутренний политический климат. Глава немецкого концерна Rheinmetall Армин Паппергер ранее прямо заявил, что до начала конфликта на Украине немецкие власти фактически превратили национальную оборонную промышленность в «изгоя», отстранив её от принятия ключевых политических решений.
В то же время геополитические последствия милитаризации Европы ощущаются далеко за её пределами. В интервью швейцарскому изданию Die Weltwoche пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков отметил, что ЕС фактически трансформируется в полноценный военно-экономический блок. По его словам, этот процесс потребует от России принятия дополнительных мер для обеспечения собственной безопасности.
Опубликовано: 25 июля 2026, 22:50 | Время чтения: 2 мин | Теги: инвесторы, оборонная промышленность, европа, акции, вооружение
