Экономическая неопределенность заставляет участников рынка внимательно следить за каждым шагом регулятика. На предстоящем заседании Центрального банка, которое состоится 24 июля, большинство экспертов склоняются к тому, что ключевая ставка останется неизменной. По мнению Сергея Коныгина, старшего экономиста инвестиционного банка «Синара», подобная осторожность вполне обоснована. Тем не менее, долгосрочные прогнозы рисуют восходящую траекторию: в перспективе ставку могут поднять как минимум на 1–2%, что выведет средний показатель к 2027 году на уровень около 12,5%.
Однако эксперты предостерегают от чрезмерной неопределенности в прогнозах. Коныгин подчеркивает, что если ЦБ начнет размывать границы ожиданий, установив слишком широкий диапазон (например, от 13 до 14% на ближайшие два года), это создаст серьезные трудности для инвесторов при выборе финансовых инструментов. Существует мнение, что мы вплотную подошли к так называемой «терминальной ставке», которая может стать минимальной в текущем цикле смягчения денежно-кредитной политики.
Ситуация на финансовых рынках сейчас во многом предсказуема. Как отметил в эфире Радио РБК аналитик Freedom Global Владимир Чернов, рынок уже адаптировался к ожиданию сохранения ставки и жесткой риторике регулятора, поэтому резких скачков котировок не предвидится. Резкая волатильность возможна лишь в одном случае — если решение ЦБ пойдет вразрез с общим консенсусом.
Что касается фондового рынка, то здесь ключевым драйвером выступает нефтяной сектор. На акции продолжают влиять динамика цен на нефть и сокращение дисконтов на сорт Urals. Это позитивный сигнал для российских нефтяных компаний, чьи веса в индексе Мосбиржи крайне высоки. Дополнительным стимулом для роста выступает закрытие дивидендных гэпов.
Параллельно с этим на рынке драгоценных металлов появились новые возможности для частных лиц. Компания «Росвексель» представила уникальный продукт — золотой сертификат. Механика проста: клиент приобретает слиток со скидкой и получает опцию обратного выкупа по истечении установленного срока. Генеральный директор компании Осман Кабалоев акцентирует внимание на главной выгоде — дисконте относительно стоимости физического золота, который может достигать 5%. Итоговая скидка напрямую зависит от выбранной дюрации — инвесторам доступны варианты на 3, 6, 9 или 12 месяцев.
По словам Кабалоева, подобная фиксация стоимости актива на горизонте целого года — уникальное предложение, не имеющее аналогов на текущем рынке.
В условиях меняющейся макроэкономической среды золото остается одним из наиболее перспективных активов. Как отмечает Сергей Коныгин, именно этот драгоценный металл сегодня выступает для инвесторов эталоном надежности при реализации стратегий на длительных временных горизонтах.
Опубликовано: 23 июля 2026, 16:18 | Время чтения: 1 мин | Теги: центральный банк, ключевая ставка, экономика, инвесторы, прогноз
