Российский фондовый рынок демонстрирует уверенный драйв, однако за красивыми цифрами роста скрывается серьезная неопределенность. По итогам завершившейся основной сессии индекс Мосбиржи (IMOEX) зафиксировал уверенный подъем на 1,43%, поднявшись до отметки 2301,65 пункта. Не отставал и индекс РТС (RTSI), прибавив 1,67% и достигнув 895,93 пункта. Если рассматривать расширенный индикатор IMOEX2, учитывающий динамику в течение всего дня, то он завершил торги с результатом в 1,66% (2303,32 пункта).
Однако утренний четверг, 6 августа, принес инвесторам порцию тревоги. К 08:25 мск индекс IMOEX2 просел на 0,2%, опустившись до 2298,88 пункта. В списке лидеров утреннего ралли показывают себя «Русала» (+1,9%), АФК «Система» (+1,3%) и МКБ (+1,1%). Напротив, в глубоком минусе оказались металлургические гиганты ММК (-1,55%) и НЛМК (-1,38%), а также компания «Русагро», чье падение выглядит наиболее драматично.
Аналитики «Альфа-Инвестиций» подчеркивают: рост индекса Мосбиржи продолжается уже третью неделю подряд. Основным топливом для этого движения выступает эффект реинвертирования дивидендов. В то же время эксперты банка «Синара» добавляют, что позитив подпитывают и свежие данные по инфляции. Тем не менее, затяжной рост вывел рынок в зону серьезного сопротивления — диапазон 2300–2350 пунктов. Сейчас трейдеры замерли в ожидании новых стимулов, так как возможна временная остановка (консолидация) текущего восходящего тренда.
Ситуация с инфляцией выглядит неоднозначно. Согласно свежим данным Росстата, за неделю с 28 июля по 3 августа потребительские цены продемонстрировали микроскопическое снижение на 0,02%, хотя неделей ранее наблюдался рост на 0,04%. При этом Минэкономразвития фиксирует рост инфляции в годовом выражении: на 3 августа показатель составил 6,11% против 5,94% в конце июля.
Василий Карпунин из «Альфа-Инвестиций» связывает текущую динамику не только с сезонным фактором (август традиционно склонен к дефляции), но и с нормализацией цен на топливо: бензин подешевел на 1,1%, а дизель — на 1,6%. Однако эксперты «БКС Мир инвестиций» предупреждают: продовольственный сектор может снова подорожать к осени, а в октябре нас ждет коррекция цен, связанная с ростом тарифов на услуги ЖКХ и РЖД. В этом контексте на рынке формируется ожидание, что Банк России может снизить ключевую ставку на 0,25 п.п. уже 11 сентября, после чего наступит пауза в смягчении политики.
Самым болезненным событием для инвесторов стал «дивидендный гэп» в бумагах «Русагро». В среду был последний день, когда можно было купить акции под выплату дивидендов (16,48 руб. на бумагу, при доходности около 15,5%). В результате утром в четверг котировки совершили резкое пике: в моменте падение достигало пугающих 16,94% (до 88,2 руб.), хотя к 08:48 мск ситуация немного стабилизировалась, и цена скорректировалась до 92,44 руб. Игорь Галактионов из «Альфа-Инвестиций» ранее предупреждал:
Рост долговой нагрузки компании и неопределенность на продовольственном рынке могут ограничить будущие дивидендные возможности.
В корпоративном календаре также немало важных событий. ММК готовит вопрос о реорганизации через присоединение нескольких компаний (включая «МагМеталлПак» и «Шлаксервис»). «Юнипро» представит отчет по МСФО за первое полугодие 2026 года, а «Диасофт» планирует принять решение по байбэку и дивидендам. Также ожидаются операционные результаты МГКЛ за первое полугодие 2026 года.
На мировой арене внимание приковано к данным из Еврозоны по розничным продажам за июнь, а также к американским показателям: числу заявок на пособия по безработице и уровню производительности труда за второй квартал.
Для контекста напомним итоги прошлой сессии: Индекс Мосбиржи вырос на 1,43% (2301,65), РТС прибавил 1,68% (895,93). На американском рынке наблюдалась смешанная динамика: S&P 500 снизился на 0,17% (7723,55), NASDAQ упал на 0,83% (26 263,44), а Dow Jones, напротив, вырос на 0,49% (54 349,12).
