Рынок цветных металлов охватила мощная волна роста: цены на медь на Лондонской бирже металлов (LME) демонстрируют восходящую динамику уже шестую неделю кряду. Если текущая торговая неделя закроется в «зеленой зоне», аналитики Bloomberg зафиксируют самый длительный период непрерывного подорожания актива с 2020 года.
Динамика торгов в пятницу, 7 августа, подтверждает этот тренд: котировки трехмесячных фьючерсов на LME подскочили на 1,1%, достигнув пиковой отметки в $14 226,13 за тонну. Хотя этот показатель еще не превысил исторический максимум, зафиксированный 29 января на уровне $14 531,7 за тонну, общая картина впечатляет: с начала текущего года медь прибавила в цене около 14%, продолжая глобальный трехлетний цикл роста.
Что же стоит за этим ажиотажем? Драйверами роста выступают фундаментальные потребности современной экономики. В частности, эксперты прогнозируют резкое увеличение спроса на медь для строительства центров обработки данных и масштабной модернизации электросетей. Ситуацию подогревают и геополитические факторы. В США в этом году наблюдались массированные поставки металла на фоне ожиданий введения президентом Дональдом Трампом новых импортных пошлин. Это спровоцировало активный отток меди со складов, отслеживаемых LME, что создало дефицит. Параллельно с этим усилилась активность покупателей в Китае, что лишь обострило глобальную конкуренцию за доступ к ресурсу.
К дефициту предложения добавляется и проблема истощения ресурсов. Алексей Михеев, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции», отмечает тревожную тенденцию: за последние 15 лет содержание меди в руде снизилось на 20–25%. Старые месторождения пустеют, а запуск новых площадок происходит всё реже, причем сроки ввода в эксплуатацию постоянно отодвигаются.
Аналитики ING Bank подчеркивают, что фундаментальные факторы остаются на стороне роста. Сочетание напряженной ситуации на физических рынках, низких складских запасов и ограниченных возможностей добычи создает идеальную почву для дальнейшего подорожания.
В «ВТБ Мои Инвестиции» настроены весьма оптимистично относительно будущего рынка цветных металлов. По прогнозам компании, цикл роста продолжится, и в ближайший год цена на медь может взлететь до $17 000 за тонну. Ожидания касаются и других важных металлов: алюминий может достичь $4000 за тонну, а стоимость палладия — $1800 за унцию, в то время как платина может подорожать до $2200 за унцию.
